（原标题：每周回顾央行推出降准降息等3类10项政策；证监会调整基金收费与考核标准）中兴证券
宏观&行业
央行推出降准降息等3类10项政策
国务院新闻办公室7日上午举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜宣布，人民银行将推出一揽子货币政策措施，主要有三大类共十项措施。第一，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。第二，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降为0%。第三，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率(LPR)同步下行约0.1个百分点。第四，下调结构货性货币政策工具利率0.25个百分点。第五，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。第六，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度。第七，设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”。第八，增加支农支小再贷款额度3000亿元。第九，优化两项支持资本市场的货币政策工具。第十，创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金，可购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作。
上海楼市“银四”兑现
上海中原地产数据显示，4月上海新建商品住宅成交面积为55万平方米，成交量和去年同期相当。交易节奏上，延续低开高走格局，尤其是最后一周，在高供应推动下成交超18万平方米。从供应情况来说，据上海中原地产数据，4月新房供应49.2万平方米，环比增加5.1%。入市的31个楼盘中，14个楼盘是3万元/平方米-6万元/平方米的首次改善楼盘，其余均为中高端改善项目，其中包括9个10万元+豪宅类项目，当期供应面积最大的项目是宝山月浦的上海长滩五期，投放3.8万平方米、368套，网上报均价53182元/平方米。“4月初受到清明假期影响低开，经过一周的调整后，新房成交连续向上反弹。特别是下半月有不少网红项目入市，带动成交上行。”上海中原地产市场分析师卢文曦分析道。据澎湃新闻不完全统计，今年4月，上海至少有5个“日光盘”，包括浦发·莲园、象屿苏河琹庐、翡雲悦府、中海云邸玖章、保利海上印等，这些项目均实现开盘即罄。
连锁药店赛道火了
随着关税因素促使内需消费成为公募基金二季度挖掘股票的核心考量，叠加院外医药市场复苏，今年四月底开始，易方达、广发、华夏、平安基金等多家头部公募基金频频调研各大连锁药店上市公司，甚至有非医药的A股基金经理将十大重仓股席位几乎一半都安排在连锁药店赛道上，凸显出闭店潮强弩之末时，基金经理已嗅到行业见底反转的机遇。与A股基金经理策略相互呼应的是，虽然日本也在经历药店闭店潮，但今年一季度开始有全球著名的基金产品在日本市场重仓四只连锁药店股票并大幅度获利，多个重仓中国连锁药店的A股基金经理则解释核心逻辑是挖掘该赛道行业反转的可能性，并关注该赛道在经营场景中逐步增加慢病管理、宠物经济、保健品、药妆甚至彩票等多元化业务带来的天花板突破机会。
公司 中兴证券
科创板集成电路企业一季报“交卷”
截至5月9日，科创板110余家集成电路行业公司均已完成一季报披露，合计实现营收721.82亿元，同比增长24%；实现归母净利润44.79亿元，同比增长73%。随着自主可控持续推进，以及下游AI、物联网、消费和泛工业需求逐步恢复，行业收入、利润大幅增长，延续去年第四季度的增势，芯片设计、半导体设备、晶圆制造等领域表现亮眼。芯片产品环节业绩增长显著，服务器、CPU等通用芯片、光芯片公司呈高速增长态势。2025年第一季度，70余家芯片产品公司合计实现营收309.69亿元，同比增长24%，超7成公司营收增长；实现归母净利润20.56亿元，同比增长126%，超半数公司净利润增长。消费类芯片延续良好复苏态势，营收、净利润同比均实现正增长，泰凌微（688591.SH）等11家公司实现利润翻倍增长。其中，头部Soc、显示驱动芯片以及部分电源管理芯片产品公司表现最为亮眼。
建设银行等银行股密集创历史新高
5月9日，银行股再度领涨市场，板块指数放量涨逾1%，连续第3日上扬，并逼近历史最高点。建设银行今日分红除权后立即填权，股价创历史新高（复权，下同）；成都银行、浦发银行、江苏银行等多股早间亦创历史新高；重庆银行、青岛银行等则创多年新高。银行股的高股息依旧备受关注。截至当日午间收盘，42家A股上市银行中，有40家年化股息率超过3%，中位数为4.57%，华夏银行、平安银行等超10股股息率超5%。根据Wind数据统计，A股42家上市银行2024年度累计分红总额合计约为6315.42亿元。其中，共有12家银行现金分红规模达百亿以上，有14家银行的年度现金分红比例（已宣告）超过净利润的30%。 六大国有行2024年度现金分红总额达到约4206.36亿元，大幅高于上一年。其中工商银行以1097亿元分红（叠加中期分红）位居首位。
哪吒汽车与A股供应商达成调解
因拖欠A股公司埃夫特合同剩余价款，哪吒汽车母公司合众新能源及其分公司合众新能源宜春分公司在2024年11月被埃夫特提起诉讼。时隔6个月，诉讼有了新进展。5月7日晚，埃夫特公告称，经江西省宜春市袁州区人民法院主持调解及确认，公司与合众新能源宜春分公司、合众新能源就剩余合同款项支付的相关事宜达成合意，合众新能源等将分期支付4915.09万元。去年哪吒汽车母公司合众新能源，因合同纠纷逾期未支付款项，被福石控股、东风科技等多家A股公司起诉至法院。受资金短缺影响，合众新能源及其法定代表人方运舟股权也持续被法院冻结。针对合众新能源欠款一事，5月8日，记者采访了福石控股，相关负责人表示：“目前还在诉讼中，还没有结果。”埃夫特公告中确认，被告合众新能源宜春分公司、合众新能源尚欠埃夫特设备款4915.09万元，被告同意自2025年6月至2025年11月（共计6个月），于每月30日之前向埃夫特支付819.18万元，埃夫特自愿放弃其他诉讼请求。
基金
证监会调整基金收费与考核标准
近日，中国证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。其中，对基金收费与基金经理考核标准做了调整。
改革基金公司绩效考核机制。出台基金公司绩效考核管理规定，要求基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重。基金投资收益指标应当涵盖基金产品业绩和投资者盈亏情况，前者包括基金净值增长率、业绩比较基准对比等指标，后者包括基金利润率、盈利投资者占比等指标。基金公司股东和董事会对公司高管的考核，基金投资收益指标权重不低于50%；对基金经理的考核，基金产品业绩指标权重不低于80%。对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。
强化监管分类评价的引导作用。将投资者盈亏及占比、业绩比较基准对比、权益类基金占比、投研能力评价情况等纳入基金公司评价指标体系。将三年以上中长期业绩、自购旗下权益类基金规模、投资行为稳定性、权益投资增长规模等指标的加分幅度在现有基础上提升50%。前述指标占“服务投资者能力”的评分权重合计不低于80%。
重塑行业评价评奖业态。修订《公募基金评价业务管理暂行办法》及相关自律规则，构建以五年以上长周期业绩为核心的评价评奖体系，优化基金评价评奖指标，提高投资者盈亏、业绩比较基准对比情况的指标权重，杜绝以短期业绩排名为导向的不合理评价评奖活动。强化监管执法力度，提高评价评奖的专业性与独立性，推动不适格评价评奖机构出清，打击非持牌机构违规开展评价评奖活动。
督促行业加大薪酬管理力度。完善证券基金经营机构薪酬管理制度，督促基金公司建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。强化基金公司、高管与基金经理的强制跟投比例与锁定期要求。严格落实基金公司高管和关键岗位人员绩效薪酬延期支付制度，对于严重违法违规的责任人员薪酬依法予以追索扣回。对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。
推动权益类基金产品创新发展。积极支持主动管理权益类基金创新发展，研究推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品。大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资股票指数基金。研究创设专门参与互换便利操作的场外宽基指数基金试点产品。
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